Analyse : Dollar (07/09/10)

Le 06/09/10 (Mail envoyé aux membre du Google Groupe FSA) :

"FSA Dollar Index arrive sur un support très court terme (double ligne bleu sur le graphique) qui représente la ligne du cou de la structure de consolidation très court terme qui a été dessinée ces dernières semaines.

...

Une réaction haussière au contact de cette ligne est probable sans que cela mette en cause notre objectif de retour sur le support de la zone de consolidation MT."

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Bonjour à toutes et à tous,

Le rebond évoqué dans le mail d'hier a bien eu lieu.

A cette occasion, EURUSD a touché un plus bas à 1.2788 cette nuit après avoir touché un plus haut à 1.2917 hier. Dans le même temps, GBPUSD est passé à 1.5380 ce matin après avoir touché un plus haut à 1.5488 hier.

Nous sommes à présent dans une forte zone de résistance qui représente également, selon les critères de FSA, le seuil d'invalidation de la dynamique baissière que nous suivons depuis le 30/08/10.

Le scénario le plus probable est la reprise de la dynamique baissière du dollar à partir de cette zone de résistance.

Dans cette hypothèse, le plus haut hebdomadaire du dollar serait en train de se faire.

Invalidation : cassure de la résistance oblique (en mauve sur le graphique).

Analyse : Dollar (03/09/10)

Le 30/09/10 :

"A court terme, le scénario le plus probable est le retour sur la zone de support du range MT actuel (en bleu).

Ce support ne devrait pas être cassé dans l'immédiat.

En d'autres termes, la poursuite de la consolidation moyen terme est attendue pour les semaines à venir."

Le 01/09/10 (Mail envoyé aux membres du Google Group FSA) :

"La baisse court terme du dollar pourrait bien s'accélérer à partir des niveaux actuels avec comme objectif le support du range MT (en bleu sur le graphique). "

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Bonjour à toutes et à tous,

En début de semaine, la rupture d'un support mineur très court terme (graphique ci-dessus et mail du 01/09 aux membres du Groupe FSA) annonçait la forte probabilité d'une accélération baissière très court terme.

Cette accélération a eu lieu mais a été de faible ampleur. EURUSD est passé à cette occasion de 1.2720 à 1.2850 et consolide actuellement dans la zone des 1.28/1.2850.

La volatilité a considérablement baissé ces dernières semaines. Par conséquent, un mouvement d'une plus grande ampleur, à l'intérieur du range MT actuel, est désormais probable.

L'objectif du 30/08/10 de FSA reste inchangé : la zone de support du range MT actuel (en bleu sur le graphique).

Invalidation : Rupture de la résistance oblique du canal baissier.

FSA Currency Map



Selon la lecture de FSA, le dollar est actuellement dans une "phase de consolidation baissière de niveau 2".

Sur EURUSD, le support de cette zone de consolidation se trouve dans la zone des 1.2750 avec un très fort support dans la zone des 1.2770.

Comme le montre FSA Currency Map, à très court terme, seule GBPUSD a résisté à la baisse du dollar.

A moyen terme, le dollar est neutre avec un biais baissier sur les parités suivantes : AUDUSD, NZDUSD, USDCAD, USDCHF.

Contre le Yen, USDJPY est dans une tendance baissière moyen terme mais se trouve sur des plus bas historiques vieux de 15 ans. La cassure de ce support historique n'est pas attendue par FSA.

Les indicateurs de FSA concernant le dollar ne sont haussiers à moyen terme que sur GBPUSD et EURUSD.

Par ailleurs, comme déjà évoqué plus haut, la volatilité a considérablement baissé ces dernières semaines et a atteint des niveaux qui autorisent une accélération dans les séances à venir.

Analyse : EURUSD (20/08/10)

Le 09/10/08 :

"L'indicateur FSA KAI est dans un état d'extrême surachat sur la parité EURUSD et a atteint des niveaux qu'il n'avait pas atteints depuis avril 2004.

Selon la lecture de FSA, la parité ne devrait pas franchir les 1.34."

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Bonjour à toutes et à tous,

Depuis notre dernière analyse du 09/10/08, l'indicateur FSA KAI (graphique ci-dessus) a absorbé son état de surachat et est revenu sur des niveaux qui indiquent la fin de la dernière accélération baissière que la parité a connue.

Par ailleurs, EURUSD est, selon les critères de FSA, dans une phase de consolidation baissière de niveau 4 avec comme résistance la zone des 1.29/1.2920.

Un rebond est donc fort probable avec comme objectif minimal cette zone de résistance.

La parité évolue depuis hier dans un range très étroit entre 1.2791 et 1.2816. Avant le rebond attendu, un nouveau test des plus bas de la semaine est probable. Dans ce cas, la zone des 1.2750 constituerait un excellent point d'entrer long avec un stop < 1.27.

Invalidation < 1.27

Excellents trades à toutes et à tous

FSA Currency Map : USD (18/08/10)

Le 17/08/10 :

"Comme déjà indiqué dans l'analyse de FSA Dollar Index, la volatilité très court terme reste très élevée sur toutes les parités à l'exception d'USDJPY

Selon les critères de FSA, la devise est dans une phase de "consolidation haussière de niveau 3" (la définition sera donnée dans la rubrique terminologie). Cette consolidation est particulièrement marquée sur EURUSD ainsi que GBPUSD avec une forte résistance dans la zone des 1.2880/1.2920 en ce qui concerne EURUSD et 1.57 en ce qui concerne GBPUSD."

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Bonjour à toutes et à tous,

La consolidation en cours sur le dollar commence à produire ses effets sur la volatilité très court terme qui commence à diminuer sur toutes les parités dollar.

En outre, les zones de résistance indiquées dans l'analyse d'hier concernant EURUSD et GBPUSD ont parfaitement joué leur rôle. Au contact de sa résistance, GBPUSD a baissé d'environ 140 pips. Dans le même temps, après un test des 1.2917, ses plus hauts d'hier, EURUSD reculait légèrement sous les 1.29.

Depuis hier, la baisse a gagné du terrain et, à l'exception de GBPUSD, le dollar est baissier, à très court terme, contre toutes les autres devises.

Après une "consolidation haussière de niveau 3", hier, la devise entame une phase de "consolidation baissière de niveau 1" : les marchés en consolidation sont par définition erratiques.

Conséquence de cet état de fait : les indicateurs se contredisent et ne privilégient aucun sens pour aujourd'hui.

En revanche, ce qui ressort clairement de la lecture de FSA est une volatilité encore trop élevée qui doit être absorbée.

La poursuite de la consolidation du dollar est donc attendue.


Excellente journée

FSA Currency Map : USD (17/08/10)

Après un point sur FSA Dollar Index, voici un point sur les parités dollar à l'aide de notre tableau de bord des devises, ci-dessus, FSA Currency Map.

USDCHF et USDJPY ont été les plus sensibles à la dernière accélération baissière du dollar et sont dans une dynamique totalement baissière.

A l'inverse, NZDUSD ainsi que USDCAD sont les parités qui ont le mieux résisté à cette baisse.

Concernant EURUSD, GBPUSD et AUDUSD, la baisse a été limitée.

Comme déjà indiqué dans l'analyse de FSA Dollar Index, la volatilité très court terme reste très élevée sur toutes les parités à l'exception d'USDJPY

Selon les critères de FSA, la devise est dans une phase de "consolidation haussière de niveau 3" (la définition sera donnée dans la rubrique terminologie). Cette consolidation est particulièrement marquée sur EURUSD ainsi que GBPUSD avec une forte résistance dans la zone des 1.2880/1.2920 en ce qui concerne EURUSD et 1.57 en ce qui concerne GBPUSD.

Bons trades

Analyse : EURUSD (16/08/10)

Le 13/08/10 :

"L'analyse ci-dessus reste valable en dépit d'une brève cassure, hier, du seuil d'invalidation à 1.28.
...

Le seuil d'invalidation est à présent à 1.2740."

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Bonjour à toutes et à tous,

La rupture franche de la zone des 1.28 en clôture hebdomadaire invalide notre scénario de la semaine dernière sur la parité.

Nous sommes, à présent, neutre et en attente d'un signal clair du marché.

Bonne semaine

Analyse : EURUSD (13/08/10)

Le 12/08/10 :

"A court terme, une consolidation entre 1.28 et 1.3050 semble être le scénario le plus probable.

Invalidation : franchissement des 1.28 à la baisse"

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Bonjour à toutes et à tous,

L'analyse ci-dessus reste valable en dépit d'une brève cassure, hier, du seuil d'invalidation à 1.28.

Le plus bas marqué hier est à 1.2779.

Le seuil d'invalidation est à présent à 1.2740.

Bonne journée et bons trades

Analyse : EURUSD (12/08/10)

Le 09/08/10 :

"En d'autres termes, l'extrémité du mouvement haussier de la parité pourrait être atteinte même si un nouveau test des plus hauts récents (1.3333) avec un nouveau plus haut mineur jusqu'aux 1.34 est encore possible."

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Bonjour à toutes et à tous,

Le plus haut récent à 1.3333 constitue bel et bien le plus haut du mouvement haussier qui avait commencé au mois de juin.

Selon les critères de FSA, la baisse d'hier de la parité invalide la dynamique haussière qui s'était mise place depuis le mois de juin.

Néanmoins, le plus bas de cette nuit à 1.2828 ne devrais pas être franchi.

En effet, comme nous le verrons dans les analyses long terme (publiées ce week-end), les indicateurs avancés multiplient les signaux baissiers sur le dollar.

Dans cette perspective, le plus bas d'hier pourrait bien être un plus bas intermédiaire avant la reprise de la hausse de la parité.

A court terme, une consolidation entre 1.28 et 1.3050 semble être le scénario le plus probable.

Invalidation : franchissement des 1.28 à la baisse

Excellents trades à toutes et à tous

Analyse : EURUSD (09/08/10)

Le 08/08/10 :

"Par ailleurs, les indicateurs de force de FSA signalent une forte survente à court terme du dollar.

Un rebond du dollar à partir des niveaux actuels est, par conséquent, fortement probable."

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Comme signalé hier, il ressort de notre analyse qu'un rebond du dollar sur les niveaux actuels est fortement probable.

L'indicateur FSA KAI est dans un état d'extrême surachat sur la parité EURUSD et a atteint des niveaux qu'il n'avait pas atteints depuis avril 2004.

Selon la lecture de FSA, la parité ne devrait pas franchir les 1.34.

En d'autres termes, l'extrémité du mouvement haussier de la parité pourrait être atteinte même si un nouveau test des plus hauts récents (1.3333) avec un nouveau plus haut mineur jusqu'aux 1.34 est encore possible.

Invalidation > 1.34

Analyse : EURUSD (26/09)

Le 24/09 :

"Ces éléments nous indiquent que nous sommes, très probablement, dans la première phase d'une tendance haussière lourde (MT) sur cette parité.

A plus CT, des signaux de consolidation se sont produits ce qui pourrait ramener la parité dans la zone des 1.4/1.4050."

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Bonjour à toutes et à tous,

La consolidation annoncée dans l'analyse précédente a bien eu lieu et la parité est allée "frôler" le haut de la fourchette que nous avions indiquée avec un plus bas à 1.4060.

Malgré un nouveau plus haut historique hier, de nouveaux signaux de consolidation sont sur le point de se produire.

Dans ce cas, la zone des 1.4/1.4050 n'a pas fini de faire parler d'elle !

Invalidation < 1.3950

Excellente journée à toutes et à tous

Analyse : EURUSD (24/09)

La parité EURUSD a produit un fort signal haussier en clôture hebdomadaire, la semaine dernière, en cassant la résistance oblique qui, durant plus d'une année, avait repoussé toutes les tentatives haussières.

Cette cassure intervient alors que la volatilité a augmenté sur la parité durant le 3e trimestre 2007.

Ces éléments nous indiquent que nous sommes, très probablement, dans la première phase d'une tendance haussière lourde (MT) sur cette parité.

A plus CT, des signaux de consolidation se sont produits ce qui pourrait ramener la parité dans la zone des 1.4/1.4050.

FSA est acheteur dans cette zone.

Invalidation < 1.39

Analyse : EURUSD (11/04)

Bloquée sur ses plus hauts de l'année dernière (à quelques pips près), et à 200/250 pips de ses plus hauts historiques, la parité semble "manquer de force" pour parvenir à marquer un nouveau plus haut historique.

Nous y voyons une raison précise : la baisse annoncée et attendue du dollar crée un consensus baissier trop fort.

En effet, le sentiment général nous semble trop "bearish" sur le dollar pour que la baisse MT/LT puisse reprendre avec la réalisation d'un nouveau plus haut sur la parité EURUSD. Et, pour casser ce consensus, il n'y a qu'un moyen : une belle hausse forte et brutale sur le dollar.

C'est le scénario MT que nous privilégions sur la parité mais nous restons à l'écart.

Invalidation : cassure des 1.35

Analyse : Dollar/EURUSD (3)

Le 08/01 : (ici)

"Notre hypothèse d'une fausse sortie haussière sur la parité serait validée par la cassure par le bas de deux seuils cruciaux : 2880 (2850 par extension) et 2650."

Le 12/01 (ici) :

"L'euro est entré hier dans un cycle baissier qui a toutes les chances d'être durable (plusieurs semaines).

Dans ce cas, le support à 2880 devrait finir par céder et nous devrions aller vers les 2650 dans les semaines à venir.

Je n'ai hélas pas plus de visibilité sur le timing de ce scénario."

Depuis la dernière analyse, la situation n'a guère évolué.

Etant donné notre analyse du dollar et le cycle baissier de l'euro (toujours d'actualité), nous considérons désormais comme probable une clôture mensuelle pour ce mois de janvier en dessous du support à 1.2880.

Invalidation > 1.3050.

Dollar/EURUSD LT (2)

Le lundi 08/01/07 : (lien vers l'article)

"Notre hypothèse d'une fausse sortie haussière sur la parité serait validée par la cassure par le bas de deux seuils cruciaux : 2880 (2850 par extension) et 2650."

Plus bas de la journée d'hier : 2882. Nous sommes donc sur le premier support cité et il s'agit d'un premier test.

La faiblesse d'hier de la parité a été davantage due à la faiblesse de l'euro qu'à la force du dollar. Le faible mouvement haussier du FSA Dollar Index en témoigne.

L'euro est entré hier dans un cycle baissier qui a toutes les chances d'être durable (plusieurs semaines).

Dans ce cas, le support à 2880 devrait finir par céder et nous devrions aller vers les 2650 dans les semaines à venir.

Je n'ai hélas pas plus de visibilité sur le timing de ce scénario.

Analyse : Dollar/EURUSD LT

La dernière tendance lourde observée sur le dollar, en novembre dernier, a été la plus courte en durée et la plus faible en amplitude depuis les années 2002/2003.

De plus, l'indicateur avancé KPI a produit un signal de retournement haussier sur le dollar en novembre et, depuis, il est passé à un état neutre sans suivre le dollar dans son mouvement baissier de novembre.

Enfin, le dollar a été incapable d'aller tester ses plus bas de 2004.

Tous ces éléments augmentent fortement l'hypothèse d'une fausse sortie à la hausse sur la parité EURUSD. En effet, en novembre, nous sommes sortis d'un range formé sur une longue période de 6 mois avec un niveau de volatilité historiquement bas.

Mais, la tendance lourde haussière de la parité a avorté et a donné lieu, après un mois de consolidation, à un mouvement baissier ferme et soutenu.

(Il est d'ailleurs amusant de remarquer sur le graphique mensuel que, en 2002, juste avant le retournement haussier de la parité, le même type de configuration s'était produite. Nous observons cette analogie sans en tirer d'autres conclusions.)

Notre hypothèse d'une fausse sortie haussière sur la parité serait validée par la cassure par le bas de deux seuils cruciaux : 2880 (2850 par extension) et 2650. Cette hypothèse confirmée, l'objectif MT serait alors situé sur les 1.21 dont la rupture pourrait avoir des conséquences lourdes sur le LT.

A contrario, la rutpture des 1.34 invaliderait définitivement cette hypothèse.

En attendant, FSA est flat sur la parité.