Citation : J. Livemore 1

"Je n'ai jamais gagné gros avec ma tête, mais plutôt avec mon derrière, en restant assis sur mes positions....Vous trouverez toujours des tas de spéculateurs qui étaient haussiers dès le début d'un marché haussier ou des spéculateurs qui étaient baissiers dès le début d'un marché baissier. J'ai connu beaucoup de types qui avaient raison juste au bon moment...Leur expérience rejoignait invariablement la mienne - à savoir, qu'ils n'ont pas su en tirer de belles plus-values. Les gens qui savent à la fois faire une bonne analyse et rester sur leurs positions sont très rares et je pense qu'il s'agit d'une des choses les plus difficiles à apprendre. Ce n'est qu'après qu'un spéculateur ait compris cela qu'il peut réellement gagner beaucoup d'argent. On peut vraiment dire que les millions arrivent plus facilement à un spéculateur -après qu'il ait compris comment spéculer- que les centaines de dollars à l'époque de son ignorance.

La raison en est simple : on peut faire une analyse pertinente et claire et néanmoins s'impatienter ou douter quand le marché prend son temps pour évoluer comme il devrait le faire. C'est pourquoi il y a tellement de gens à Wall Street, qui ne sont pas des pigeons loin s'en faut, pas même de troisième classe, qui perdent néanmoins de l'argent. Ce n'est pas le marché qui les bat. Ils se battent eux-mêmes, parce que, s'ils ont une tête, ils sont incapables de tenir leurs positions...

Le fait de ne tenir aucun compte des grands mouvements et d'essayer d'entrer et de sortir à tout moment me fut fatal. Personne ne peut capter toutes les fluctuations. Dans un marché haussier, le jeu consiste à acheter et à tenir jusqu'à ce que vous soyez persuadé que le marché haussier approche de sa fin...

Sans confiance dans son propre jugement, personne ne peut aller bien loin dans ce jeu."

J. Livermore
Extrait des mémoires d'un spéculateur